La crise énergétique est difficile à résoudre. Analyse des tendances à court terme de l'or au comptant, de l'argent, du pétrole brut et des changes le 24 mars

Aperçu du marché mondial

1. Conditions des marchés européens et américains

Les trois principaux contrats à terme sur indices boursiers ont tous chuté, les contrats à terme sur le Dow en baisse de 0,31 %, les contrats à terme sur le S&P 500 en baisse de 0,24 % et les contrats à terme sur le Nasdaq en baisse de 0,23 %. La plupart des actions européennes ont augmenté. L'indice européen Stoxx 50 a augmenté de 0,2%, l'indice allemand DAX a augmenté de 0,3%, l'indice français CAC40 a augmenté de 0,1%, l'indice britannique FTSE 100 et l'indice espagnol IBEX35 étaient proches d'une ouverture stable.

2. Interprétation de l'actualité du marché

La crise énergétique est difficile à résoudre et la Corée du Sud fait de son mieux pour faire face au « pire scénario »

Le président sud-coréen Lee Jae-myung a déclaré le 24 que le gouvernement sud-coréen était prêt à activer à l'avance le mécanisme d'urgence pour faire face à la crise énergétique à long terme qui pourrait être déclenchée par la situation actuelle au Moyen-Orient. Selon l'agence de presse Yonhap, Lee a présidé une réunion du Conseil d'État ce jour-là, chargeant divers départements d'inspecter de manière approfondie les matériaux susceptibles d'être bloqués dans la chaîne d'approvisionnement, d'explorer des canaux d'importation alternatifs et de formuler des plans pour faire face au « pire scénario ». Il a également ordonné une enquête sur les sociétés de raffinage de pétrole soupçonnées de collusion dans la hausse des prix et a réprimé la spéculation. Li Zaiming a également demandé aux départements concernés de préparer un budget budgétaire supplémentaire dès que possible. Le même jour, le ministère sud-coréen des Affaires étrangères a rapporté que le ministre des Affaires étrangères Zhao Xian avait eu un appel téléphonique avec le ministre omanais des Affaires étrangères Badr et avait demandé à l'autre partie d'aider la Corée du Sud à acheter du pétrole brut et du gaz naturel liquéfié. Oman peut exporter du pétrole et du gaz depuis les ports situés en dehors du détroit d’Ormuz. Selon les données de l’Association coréenne du www.xmaccount.commerce international, l’énergie de la Corée du Sud dépend presque entièrement des importations, avec environ 70 % du pétrole et environ 20 % du gaz naturel liquéfié provenant du Moyen-Orient. Après que les États-Unis et Israël ont lancé des frappes militaires contre l'Iran fin février, la navigation dans le détroit d'Ormuz a continué d'être bloquée et les ressources énergétiques sud-coréennes ont continué à être bloquées.L’offre est sous pression. Le ministère sud-coréen du www.xmaccount.commerce, de l'Industrie et de l'Énergie a annoncé le 18 de ce mois qu'il augmenterait d'un niveau le niveau d'alerte à la crise liée à la sécurité des ressources du pays, de « préoccupation », le plus bas des quatre niveaux, à « attention ». Selon les réglementations pertinentes en Corée du Sud, une fois que l'avertissement de crise de sécurité des ressources aura été élevé au niveau de « prudence », le gouvernement renforcera les mesures de contrôle de l'offre et de la demande de pétrole, exercera des droits de préemption sur les réserves pétrolières internationales détenues conjointement et trouvera des routes alternatives d'approvisionnement en énergie qui ne passent pas par le détroit d'Ormuz. Selon les données du gouvernement sud-coréen, la Corée du Sud dispose actuellement de réserves totales de pétrole de 190 millions de barils. Plus tôt ce mois-ci, le gouvernement sud-coréen a annoncé qu'il libérerait un total de 22,46 millions de barils de réserves stratégiques de pétrole au cours des trois prochains mois. Le premier document officiel du ministère sud-coréen de l'Industrie, du www.xmaccount.commerce et de l'Énergie, Shin-hak, a admis le 20 que même si les médias ont déclaré que les réserves de pétrole de la Corée du Sud sont suffisantes et peuvent être utilisées pendant 208 jours, elle ne peut pas maintenir pleinement le niveau actuel d'activité économique pendant aussi longtemps.

Ministre russe des Affaires étrangères : Les récents événements en Amérique latine et au Moyen-Orient sont le résultat du maintien de l'hégémonie d'un petit nombre de pays occidentaux.

Le 24 mars, heure locale, le ministre russe des Affaires étrangères Lavrov a prononcé un discours lors de la réunion du conseil de surveillance de la Fondation Gorchakov pour le soutien à la diplomatie publique. Il a déclaré que les récents événements en Amérique latine et au Moyen-Orient sont le résultat d'un petit nombre de pays occidentaux qui tentent de maintenir leur hégémonie par tous les moyens. Il a également souligné que l’Occident continue d’investir son capital politique et économique restant dans l’utilisation de l’Ukraine pour affronter la Russie. Lavrov a déclaré que la Russie est fermement convaincue que ce n'est que si les pays de la région s'unissent et recherchent un équilibre des intérêts qu'elle pourra servir les intérêts du Moyen-Orient. Il a déclaré que « la sincérité de l'Iran est évidente » et prône des négociations multilatérales.

Israël a versé de l'eau froide : un accord pour mettre fin à la guerre en Iran n'est "pas encore réaliste"

⑴ Un responsable israélien a envoyé un signal prudent, affirmant qu'un accord pour mettre fin à la guerre en Iran n'est "pas encore réaliste". Le responsable a souligné que l'Iran n'avait pas montré de volonté de faire des concessions et a suggéré que les négociations en cours pourraient n'être qu'une tactique dilatoire. ⑵ Cette déclaration coïncide avec la poursuite des opérations militaires en Iran et au Liban. Cela crée une subtile différence de température avec les attentes optimistes des négociations précédemment publiées par les États-Unis, exacerbant les doutes du marché quant à la coordination stratégique entre les États-Unis et Israël. (3) S’il s’avère que le processus de négociation est une stratégie permettant à l’une des parties de gagner du temps, la prime de risque qui a été réduite en raison des attentes d’assouplissement diplomatique pourrait être confrontée à une réévaluation, et le pétrole brut et les actifs refuges pourraient à nouveau fluctuer.

Chef d'état-major général des forces armées françaises : les opérations militaires américaines affectent la sécurité française

Le 24, heure locale, le chef d'état-major des forces armées françaises Fabian Manton a déclaré lors du Forum de stratégie et de défense de Paris que les opérations militaires américaines au Moyen-Orient ont eu un impact sur la sécurité de la France. Il a déclaré que les États-Unis avaient décidé d'"intervenir" au Moyen-Orient sans en informer la France au préalable. Ils sont surpris par le www.xmaccount.comportement de cet allié. Les États-Unis sont devenus de plus en plus imprévisibles et peu disposés à informer la France lorsqu’ils décident de lancer des opérations militaires. Il a souligné que même si les relations entre la France et les États-Unis restent « très fortes », elles ont des implications pour la sécurité et les intérêts de la France.

Les Philippines déclarent une urgence énergétique nationale pour faire face au risque de conflit au Moyen-Orient

⑴.Le président philippin Marcos a signé mardi un décret déclarant une urgence énergétique nationale en réponse à l'impact du conflit du Moyen-Orient sur les marchés mondiaux de l'énergie. Le décret indique clairement que la situation actuelle a déclenché une incertitude sur le marché mondial de l'énergie, de graves perturbations de la chaîne d'approvisionnement, ainsi que de graves fluctuations et des pressions à la hausse sur les prix internationaux du pétrole, menaçant directement la sécurité énergétique du pays. ⑵ L'état d'urgence durera un an, autorisant le gouvernement à prendre des mesures coordonnées conformément à la loi, y www.xmaccount.compris l'achat du carburant et des produits pétroliers nécessaires pour assurer un approvisionnement adéquat, et si nécessaire, des paiements partiels du contrat pourront être payés à l'avance. Le ministre philippin de l’Énergie a déclaré que, sur la base des niveaux de consommation actuels, les stocks de carburant du pays pourraient durer environ 45 jours. ⑶Le gouvernement www.xmaccount.commence à acheter 1 million de barils de pétrole brut auprès de pays d'Asie du Sud-Est et d'ailleurs pour constituer un stock régulateur. Cette décision reflète le fait que les risques géopolitiques au Moyen-Orient se sont étendus de la transmission des prix à la sécurité réelle de l’approvisionnement, obligeant les pays consommateurs d’énergie et fortement dépendants des importations à activer des mécanismes d’urgence pour se prémunir contre d’éventuelles ruptures d’approvisionnement.

Le pétrole brut d'Oman a chuté de plus de 20 % en une seule journée et la prime géopolitique a rapidement reculé

⑴ Le prix du pétrole brut d'Oman a chuté de plus de 20 % en une seule journée, devenant ainsi la dernière note en date du changement rapide de la situation géopolitique au Moyen-Orient. La prime de guerre accumulée auparavant en raison des risques de conflit dans le détroit d’Ormuz accélère sa désintégration en prévision de la reprise des négociations entre les États-Unis et l’Iran. ⑵ Le marché à terme du pétrole brut a connu de violentes fluctuations lundi, les prix du pétrole ayant chuté de plus de 14 % après l'annonce de l'annonce par Trump du report de la répression et de l'affirmation que les négociations avaient progressé. Les prix de référence au www.xmaccount.comptant ont suivi les tendances à terme, les primes du pétrole brut d'Oman, de Dubaï et de Murban ayant chuté de manière significative par rapport aux sommets historiques. ⑶La tarification des risques géopolitiques par le marché est en train de se réajuster rapidement. Même si les opérations militaires ne se sont pas www.xmaccount.complètement arrêtées, l'ouverture des voies diplomatiques a modifié le jugement du marché sur l'urgence des ruptures d'approvisionnement. Les traders réévaluent la probabilité de réductions de l'offre à court terme et ajustent les niveaux de prime de risque qui étaient auparavant surévalués.

Le marché est divisé : Trump a appelé à l'arrêt, mais les missiles ne se sont pas arrêtés

⑴ Le marché connaît un entrelacement de signaux extrêmement confus. Trump a annoncé un gel des opérations et fixé une pause de cinq jours, mais les missiles continuent de rugir sur Tel Aviv et Jérusalem, et Israël continue de frapper des cibles iraniennes. Que ce rythme incohérent entre les États-Unis et Israël soit un désaccord stratégique ou une dissimulation délibérée a semé la confusion chez les www.xmaccount.commerçants. ⑵ L'or est tombé à 4 340 $, montrant une tendance anormale au milieu de la guerre en cours. Il ne s’agit pas d’une baisse de l’aversion au risque, mais d’une vente massive de liquidités déclenchée par des liquidations forcées et des appels de marge. La chute des prix du pétrole à 100 dollars américains est également due au règlement passif des fonds, plutôt qu’à l’arrivée réelle de la paix géopolitique. ⑶La pression sur l’économie réelle devient évidente. Apple a reporté la version standard de l'iPhone 18 à 2027 en raison d'une pénurie de puces 2 nm et de problèmes de pièces. OpenAI a www.xmaccount.commencé à intégrer des publicités dans ChatGPT, suggérant que les revenus des abonnements ne pouvaient plus couvrir la flambée des coûts énergétiques. Microsoft s'est assuré un approvisionnement en énergie nucléaire à un prix trois fois supérieur au prix du marché, et le retour sur investissement dans l'IA est sérieusement érodé par la facture d'électricité. ⑷La demande de voyages a été frappée par un double coup dur. EasyJet et Ryanair ont connu une forte baisse des réservations en raison de problèmes de sécurité sur les routes en direction est et des prix élevés du carburant d'aviation.

Le www.xmaccount.compte à rebours avant l'invasion de la frontière par l'armée américaine est en cours, et Trump gagne du temps ou cherche un cessez-le-feu

⑴ Le marché est divisé sur les motivations de Trump pour retarder l'attaque contre l'Iran. Certains pensent que le coût croissant du conflit l’oblige à chercher une voie de sortie, mais l’analyse souligne qu’il est plus probable qu’elle gagne du temps pour atteindre son objectif stratégique initial : contrôler le détroit d’Ormuz. Des milliers de Marines des opérations spéciales devraient arriver au Moyen-Orient avant un délai de cinq jours. ⑵ Les États-Unis et l'Iran mènent depuis plusieurs jours une diplomatie secrète par l'intermédiaire d'intermédiaires au Moyen-Orient, et les deux parties ont www.xmaccount.commencé à discuter de la possibilité de tenir une réunion face-à-face au Pakistan ou en Turquie plus tard cette semaine. Des personnes proches du dossier ont déclaré que Trump et certains de ses conseillers étaient de plus en plus disposés à mettre fin à la guerre alors qu’ils faisaient face aux répercussions politiques et économiques du conflit. ⑶Le macro-marché ancre toujours les prix du pétrole brut ces derniers mois. Les prix du pétrole ont augmenté de 2 à 3 % au cours des séances d'Asie-Pacifique et de Londres, ce qui a poussé les rendements obligataires américains à augmenter de 3 à 4 points de base. Cependant, les rendements des obligations britanniques et des obligations d'État de la zone euro ont généralement chuté, la faiblesse des données PMI ayant déplacé l'attention du marché de la pression de l'inflation et de la hausse des taux d'intérêt vers les inquiétudes concernant le ralentissement de la croissance. ⑷Les analystes estiment que Trump utilisera tous les moyens pour maintenir les prix du pétrole en dessous de 100 dollars tout en poursuivant ses plans militaires visant à affaiblir les capacités de guerre de l'Iran. L'île de Khark, en tant que canal d'acheminement de 90 % des exportations pétrolières iraniennes, pourrait devenir un nœud clé du jeu final. La stratégie de négociation tend à augmenter les avoirs en obligations américaines à deux et dix ans lorsque les rendements baissent.

La sonnette d'alarme contre la stagflation retentit et la crise énergétique www.xmaccount.commence à éroder la croissance mondiale

⑴La dernière enquête S&P Global Purchasing Managers Index envoie un signal d'alarme selon lequel la crise des prix de l'énergie déclenchée par la situation en Iran a www.xmaccount.commencé à exercer une pression substantielle sur la croissance économique mondiale. L'indice www.xmaccount.composite de la zone euro est tombé à son plus bas niveau depuis dix mois, les coûts des entreprises ont grimpé au rythme le plus rapide depuis plus de trois ans, les perturbations de la chaîne d'approvisionnement sont réapparues et S&P a déclaré sans ambages que le rapport « tirait la sonnette d'alarme sur la stagflation ». ⑵Les caractéristiques de différenciation régionale sont évidentes. L'industrie manufacturière allemande est devenue un rare point positif, avec une croissance de la production atteignant un nouveau sommet en plus de quatre ans. Certaines entreprises passent des www.xmaccount.commandes à l'avance en raison de préoccupations concernant les perturbations de la chaîne d'approvisionnement, mais S&P prévient que ces échanges actifs pourraient être de courte durée. Bien que les industries manufacturières et de services du Japon aient maintenu leur expansion, le taux de croissance a considérablement ralenti et la pression sur les coûts continue de s'accentuer. ⑶La fenêtre d'enquête couvre les deux dernières semaines, à un moment où la situation au Moyen-Orient s'est fortement aggravée et où les prix du pétrole ont considérablement fluctué. Les entreprises s’inquiètent de plus en plus des coûts et des chaînes d’approvisionnement. Si les prix de l’énergie restent élevés, les pressions sur les coûts des intrants manufacturiers se répercuteront davantage sur le terminal, exacerbant le risque de stagflation qui coexiste avec une inflation persistante et un ralentissement de la croissance.

Reportant la frappe et les négociations de cinq jours, Trump a appuyé sur le bouton pause sur la situation au Moyen-Orient

⑴ Trump a publié mardi une déclaration affirmant que les États-Unis et l'Iran avaient eu un dialogue productif sur la question du Moyen-Orient au cours des deux derniers jours et avait demandé au ministère de la Défense de reporter de cinq jours l'attaque militaire contre les installations énergétiques iraniennes, en fonction de l'avancement des négociations ultérieures. Il a ensuite déclaré aux médias qu’un accord avec l’Iran pourrait être conclu d’ici cinq jours, voire plus tôt. ⑵ Trump a révélé que les deux parties étaient parvenues à 15 consensus et qu'elles pourraient continuer à www.xmaccount.communiquer par le biais d'appels téléphoniques ou de réunions. Il a toutefois souligné que la personne en contact n'était pas le guide suprême de l'Iran et n'avait pas encore reçu de réponse de ce dernier. Si le dialogue échoue, il reprendra.campagne de bombardement. Les principales revendications incluent l’abandon par l’Iran de ses armes nucléaires et de ses activités d’enrichissement de l’uranium, et la reprise par les États-Unis de l’enrichissement de l’uranium. ⑶ L'assouplissement attendu de la situation géopolitique a rapidement eu un impact sur le marché du pétrole brut. Environ 15 minutes avant l'arrivée de Trump, au moins 6 millions de barils de contrats à terme sur le pétrole brut ont été vendus, et les prix du pétrole ont ensuite chuté de plus de 14 %. Trump a déclaré que si le détroit d’Ormuz était rouvert, il serait contrôlé conjointement par plusieurs parties et les prix du pétrole chuteraient. ⑷ La médiation diplomatique progresse simultanément. Le maréchal de l’armée pakistanaise a appelé Trump à rechercher une médiation, tandis que l’Iran a envoyé des messages via l’Égypte et la Turquie, mais a insisté pour que les États-Unis www.xmaccount.compensent les pertes et reconnaissent les violations. Israël préconise d’utiliser les réalisations militaires pour promouvoir l’accord, et les États-Unis et Israël ont secrètement discuté de la possibilité d’assassiner conjointement Khamenei. Des milliers de Marines américains devraient arriver au Moyen-Orient vendredi, juste à temps pour la date limite fixée par Trump.

La dette allemande à 2 ans est en tête de la zone euro, et les rendements aux États-Unis, en Australie et au Royaume-Uni dépassent fortement

⑴ Les rendements des obligations d'État à deux ans des principales économies mondiales montrent une tendance de divergence significative. Le rendement de l'Allemagne à 2,588% est relativement bas dans la zone euro. L’écart de taux d’intérêt de 28,9 points de base avec l’Italie et de 19,4 points de base avec la France reflète les différences de transmission de la politique monétaire et de tarification du risque de crédit au sein de la zone euro. ⑵Le taux de rendement des économies anglophones est nettement plus élevé. Le rendement des obligations d'État britanniques à deux ans a atteint 4,390 %, soit 180,2 points de base de plus que celui de l'Allemagne ; le rendement américain de 3,880% correspond à un écart de taux d'intérêt de 129,2 points de base ; Le rendement de 4,738 % de l'Australie a poussé l'écart de taux d'intérêt à 215 points de base, reflétant le décalage entre la trajectoire de resserrement de sa politique monétaire et les pressions inflationnistes. ⑶Dans la dimension dix ans, le rendement de 3 000 % de l'Allemagne forme une différence de taux d'intérêt de 89,8 points de base avec l'Italie et une différence de taux d'intérêt avec la France de 71,9 points de base. Même si les attentes de hausse des taux d'intérêt de la Banque centrale européenne ont été partiellement intégrées, la prime de risque entre les économies centrales et périphériques se situe toujours dans une fourchette historiquement large. ⑷ Le Japon continue d'afficher des rendements faibles, avec des rendements à deux ans et à dix ans de 1,303 % et 2,271 % respectivement, respectivement 128,5 et 72,9 points de base inférieurs à ceux de l'Allemagne, ce qui met en évidence le désalignement progressif entre son processus de normalisation de la politique monétaire et les autres grandes économies.

Le Premier ministre tchèque a assoupli sa discipline budgétaire et le déficit devrait se creuser l'année prochaine

⑴ Le Premier ministre tchèque Babiš a émis un signal dans la dernière interview selon lequel le déficit budgétaire national pourrait continuer à se creuser en 2027 afin de libérer de l'espace de financement pour des domaines d'investissement clés tels que les soins de santé et les infrastructures de transport. Cette décision s'inscrit dans la continuité de l'orientation budgétaire expansionniste de son gouvernement depuis son arrivée au pouvoir en décembre. ⑵Le gouvernement Babis a poussé ce mois-ci l'amendement du budget 2026 au processus législatif, augmentant encore l'objectif de déficit fixé par le gouvernement initial de centre-droit à 310 milliards de couronnes. Bien qu'il ait suscité des critiques pour la réduction des dépenses de défense, le déficit budgétaire de la République tchèque a été contrôlé à environ 2 % du PIB au cours des deux dernières années, nettement inférieur à la ligne rouge supérieure de 3 % de l'UE. ⑶Babis a clairement indiqué qu'il donnerait la priorité à l'investissement et a laissé entendre que le déficit budgétaire de l'année prochaine pourrait être plus élevé que celui de cette année. En tant qu'adepte du concept directeur consistant à utiliser des outils budgétaires pour stimuler la croissance économique, la République tchèque aIl existe encore une marge de manœuvre politique dans le cadre de discipline budgétaire de l'alliance, mais l'expansion continue du déficit a attiré une attention particulière de la part des observateurs du budget.

L'Iran a lancé la 79e vague de frappes

Dans l'après-midi du 24 mars, heure locale, le Corps des Gardiens de la révolution islamique d'Iran a publié un www.xmaccount.communiqué indiquant que les Gardiens de la révolution ont lancé la 79e vague de frappes de l'opération militaire « True www.xmaccount.commitment 4 », en utilisant des missiles « Haibar Shekan », « Imad » et « Mudrock » et des drones suicides pour attaquer la base de sécurité de l'agence de renseignement près de Tel Aviv, en Israël. ainsi que des centres de soutien www.xmaccount.commercial et militaire israéliens à Ramat Gan et dans le Néguev. En outre, le centre de www.xmaccount.commandement et de logistique militaire du sud d’Israël, à Beer Sheva, a également été touché.

3. Tendances des principales paires de devises avant l'ouverture du marché de New York

EUR/USD : à 20h20, heure de Pékin, l'EUR/USD a chuté et se situe désormais à 1,1593, soit une baisse de 0,17 %. Les prix EUR/USD ont chuté lors des récentes transactions intrajournalières avant la séance de New York, un recul visant à profiter des forts gains d'hier. Il s’agit d’une tentative de créer une dynamique positive pour soutenir la reprise de la tendance haussière dans la période à venir.

GBP/USD : à 20h20, heure de Pékin, le GBP/USD a chuté et se situe désormais à 1,3404, soit une baisse de 0,15 %. Avant l'ouverture du marché de New York, la paire de devises GBPUSD a chuté lors des récentes transactions intrajournalières, influencée par un rebond par rapport à la ligne de tendance baissière majeure à court terme. Bien qu'elle ait atteint des niveaux de surachat sévères, la paire reçoit un soutien dynamique car elle s'échange au-dessus de l'EMA50, ainsi que des signaux positifs de l'indicateur de force relative. Cela conforte la possibilité que la paire reprenne ses gains à court terme. Par conséquent, cette baisse peut être considérée www.xmaccount.comme une prise de bénéfices visant à créer une dynamique positive susceptible de contribuer à soutenir la reprise.

Or au www.xmaccount.comptant : à 20h20, heure de Pékin, l'or au www.xmaccount.comptant a chuté, s'échangeant désormais à 4 401,79, soit une baisse de 0,11 %. Les prix de l'or ont chuté lors des récentes transactions intrajournalières avant la séance de New York, freinés par une solide résistance à 4 500 $, tandis qu'une tendance baissière corrective à court terme continue de dominer.

Argent au www.xmaccount.comptant : à 20h20, heure de Pékin, l'argent au www.xmaccount.comptant a augmenté, s'échangeant désormais à 69,406, soit une augmentation de 0,53 %. Les prix de l'argent ont chuté lors des récentes pré-bourses intrajournalières à New York alors que la principale tendance baissière continue de dominer, l'action des prix suivant une légère ligne de tendance à la baisse qui soutient cette voie à court terme.

Marché du pétrole brut : à 20 h 20, heure de Pékin, le pétrole américain a augmenté, se négociant désormais à 91,340, soit une augmentation de 3,65 %. Avant l'ouverture du marché de New York, les prix du pétrole brut ont augmenté lors des récentes transactions intrajournalières, essayant de récupérer une partie des pertes subies lors des échanges d'hier. d'autant plus que le croisement positif www.xmaccount.commence à apparaître.

4. Perspective institutionnelle

Goldman Sachs met en garde : le conflit iranien pourrait faire monter les prix du pétrole et intensifier les pressions inflationnistes

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