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Analisi di mercato
I dati ADP hanno spinto il dollaro più vicino al punto critico, e il vero gioco è appena iniziato!
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Ciao a tutti, oggi XM Forex vi porterà "[Sito web ufficiale di XM Foreign Exchange]: i dati ADP spingono il dollaro USA verso il punto critico, e il vero gioco è appena iniziato!". Spero che questo ti aiuti! Il contenuto originale è il seguente:
Il rapporto sull'occupazione ADP degli Stati Uniti pubblicato alle 21:15 di mercoledì (5 novembre) ha mostrato che 42.000 nuovi posti di lavoro sono stati creati nel settore privato in ottobre, un numero significativamente superiore rispetto ai -29.000 posti di lavoro rivisti del mese scorso, e ha anche superato le aspettative del mercato di 37.500 posti di lavoro. Con il governo degli Stati Uniti chiuso per oltre 35 giorni e i dati ufficiali sull’occupazione in ritardo, questo rapporto ha attirato molta attenzione. Dopo la pubblicazione dei dati, i futures azionari statunitensi hanno oscillato leggermente, i rendimenti del dollaro statunitense e delle obbligazioni statunitensi sono aumentati contemporaneamente e l’oro è stato sottoposto a pressioni a breve termine.
Cambiamenti nel contesto dei dati e nelle aspettative del mercato
La pubblicazione di questi dati avviene in un contesto macro www.xmaccount.complesso: la situazione in corso tra Russia e Ucraina, la pressione sulla catena di approvvigionamento globale, le rinnovate discussioni sulle tariffe e il vuoto di dati causato dallo shutdown del governo, rendono gli investitori particolarmente sensibili agli indicatori sull'occupazione. I dati ADP di settembre hanno suscitato preoccupazioni circa lo stallo economico e la probabilità prevista dal mercato di un taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve a dicembre ha superato l'80%. Sebbene i dati settimanali sull'occupazione di ottobre abbiano mostrato segnali di stabilizzazione, le aspettative del mercato sono ancora prudenti, con i nuovi posti di lavoro generalmente previsti solo tra 25.000 e 40.000.
L'andamento migliore del previsto dei dati effettivi ha spinto la narrazione del mercato da "le assunzioni continuano a diminuire" a "l'inizio di una moderata ripresa". Tuttavia, la differenziazione strutturale tra settori e la sostenibilità della crescita salariale saranno ancora al centro dell’attenzione futura.
Reazione del mercato: il legame tra dollaro statunitense, oro e debito statunitense
Dopo la pubblicazione dei dati, l'indice del dollaro statunitense è aumentato rapidamente di 8 punti base da 100,15 a 100,23, passando da un calo a un aumento, dimostrando il riconoscimento da parte degli investitori della resilienza dell'economia. L'oro spot è sceso dal massimo intraday di 3.973 dollari a 3.966 dollari, con guadagni in contrazione ed evidenti pressioni a breve termine. I rendimenti obbligazionari statunitensi sono aumentati contemporaneamente, con i rendimenti a due e dieci anni in aumento di 1 punto base ciascuno, riflettendo la preoccupazione del mercato per l’inflazione.L'attenzione potrebbe aumentare di nuovo.
La reazione pre-mercato delle azioni statunitensi è stata relativamente contenuta. I futures S&P 500 sono scesi leggermente dello 0,05%. I titoli tecnologici hanno continuato ad essere deboli, mentre i settori finanziario e ciclico si sono leggermente rafforzati. Questa tendenza è simile all’andamento del mercato quando i dati sull’occupazione superano le aspettative nella prima metà del 2025, formando un classico schema di “dollaro USA forte, oro debole”.
Dilemma politico in caso di differenziazione strutturale
Sebbene i dati ADP abbiano attenuato le preoccupazioni sulla recessione, non hanno cambiato il tono accomodante della Fed. Il rapporto mostra che il tasso di crescita salariale dei dipendenti rimasti è rimasto stabile al 4,5%, mentre l’aumento salariale dei lavoratori che hanno cambiato lavoro è stato del 6,7%, il che dimostra che la domanda e l’offerta del mercato del lavoro stanno diventando equilibrate e la pressione inflazionistica è limitata, ma restringe anche lo spazio della Fed per ulteriori tagli aggressivi dei tassi di interesse.
Dal punto di vista industriale, il www.xmaccount.commercio, i trasporti e i servizi pubblici hanno aggiunto 47.000 persone, diventando la principale forza trainante; i servizi finanziari sono rimbalzati di 11.000 unità, invertendo il calo del mese scorso. Tuttavia, il settore manifatturiero e quello dei servizi professionali alle imprese sono diminuiti rispettivamente di 3.000 e 15.000 unità, evidenziando la disparità tra il caldo e il freddo tra i settori. Se questa differenziazione continua, potrebbe influenzare lo slancio economico www.xmaccount.complessivo attraverso i canali di consumo, che a loro volta influenzeranno il www.xmaccount.compromesso della Federal Reserve tra “atterraggio morbido” e “rischi strutturali”.
Sentiment del mercato: le aspettative divergono
Prima della pubblicazione dei dati, il sentiment del mercato era cauto. Istituzioni www.xmaccount.come TD Securities prevedono un aumento di 45.000 persone, ma sottolineano che l'ADP non è un indicatore anticipatore affidabile dei dati sui salari non agricoli. Gli investitori al dettaglio sono più preoccupati per i fattori stagionali e temono che l’occupazione temporanea durante le vacanze possa coprire la vera debolezza.
Dopo la pubblicazione dei dati, le istituzioni sono diventate neutrali e ottimiste. MacroMicro ha sottolineato che l'aumento di 42.000 è stato il più alto da luglio, sostenendo la forza del dollaro USA; mrDIndicators suggerisce che l'oro potrebbe essere sotto pressione. La reazione degli investitori al dettaglio è stata più emotiva, con alcuni che lo hanno visto www.xmaccount.come un "segnale di pressione sulla vendita dell'oro", mentre altri hanno avvertito che potrebbe crollare a gennaio dopo un rimbalzo stagionale. Nel www.xmaccount.complesso, la discussione si è spostata dalle “preoccupazioni per la recessione” alla “conferma di una ripresa moderata”, ma la differenza tra le istituzioni che si concentrano sull’impatto delle politiche e gli investitori al dettaglio che si concentrano sulle fluttuazioni immediate è ancora evidente.
La risonanza degli aspetti tecnici e fondamentali
L'indice del dollaro statunitense è attualmente quotato a 100,23, vicino al recente massimo. Dal punto di vista tecnico, il supporto si trova nell'intervallo 99,80-100,00 (basato sul minimo di ottobre e sul ritracciamento di Fibonacci), mentre la resistenza è in area 100,50. Se riuscirà a sfondare dovrà essere confermato dai dati del settore dei servizi ISM. Se il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni salisse ulteriormente al di sopra del 3,60%, ciò potrebbe rafforzare lo slancio al rialzo del dollaro USA; al contrario, se l’oro mantiene un supporto stabile a 3.960 dollari, ciò riflette che la domanda di beni rifugio è ancora presente.
Rispetto al panico toccato al minimo di 99,50 alla fine di settembre, questa tornata di rimbalzo del dollaro è più ordinata, dimostrando che il mercato si sta adattando al ritmo della politica di "allentamento graduale" della Fed.
Prospettive: preoccupazioni nascoste in un contesto di resilienza
Nel breve termine, la chiusura del governo ha ritardato la pubblicazione di dati non agricoli e il PMI ISM del settore dei servizi (previsto a 50,7) diventerà il prossimo focus del mercato. Se il suo sottoindicatore sull’occupazione continua a essere debole, potrebbe riaccendere le aspettative di tagli dei tassi di interesse e spingere il dollaro nuovamente sotto la soglia dei 100.
Nel medio e lungo termine, la differenziazione strutturale del mercato del lavoro deve ancora essere risolta attraverso politiche. Si prevede che la ripresa del www.xmaccount.commercio e della finanza sosterrà i consumi, ma la continua debolezza del settore manifatturiero metterà alla prova la capacità di equilibrio della Fed. In futuro, gli investitori dovrebbero concentrarsi sul percorso di trasmissione della crescita salariale alla dinamica dei consumi, nonché sull’impatto marginale della geopolitica globale sulla catena di approvvigionamento.
Nel www.xmaccount.complesso, sebbene questi dati ADP non abbiano modificato la linea principale di allentamento, hanno fornito al mercato un po' di respiro. Si prevede che le fluttuazioni a breve termine saranno sotto controllo, mentre le tendenze a lungo termine dipendono ancora dalla qualità della ripresa nei dati ufficiali sull’occupazione e nelle risposte politiche.
Il contenuto di cui sopra riguarda "[Sito web ufficiale di XM Foreign Exchange]: i dati ADP spingono il dollaro USA verso l'alto per avvicinarsi al punto critico, e il vero gioco è appena iniziato!" È accuratamente www.xmaccount.compilato e modificato dall'editore di XM Foreign Exchange. Spero che possa essere utile al tuo trading! Grazie per il supporto!
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