Gabenor Bank of England melepaskan kabus dovish, menganalisis trend jangka pendek tempat emas, perak, minyak mentah dan pertukaran asing pada 6 November

Gambaran keseluruhan pasaran global

1. Keadaan pasaran Eropah dan Amerika

Tiga niaga hadapan indeks saham utama A.S. semua meningkat, dengan niaga hadapan Dow meningkat 0.02%, niaga hadapan S & P 500 meningkat 0.09%, dan niaga hadapan Nasdaq meningkat 0.06%. Indeks DAX Jerman jatuh sebanyak 0.08%, indeks FTSE 100 Britain jatuh sebanyak 0.37%, indeks CAC40 Perancis jatuh sebanyak 0.44%, dan indeks Stoxx 50 Eropah jatuh sebanyak 0.04%.

2. Tafsiran Berita Pasaran

Gabenor Bank of England mengeluarkan kabus dovish, dan inflasi dalam industri perkhidmatan menjadi penghalang kepada pemotongan kadar faedah

⑵ Jika harga yang diuruskan kekal stabil, inflasi industri perkhidmatan dijangka turun sebanyak 0.5 mata peratusan pada suku kedua 2026. ⑶ Dia menekankan bahawa aktiviti ekonomi telah jatuh di bawah paras yang berpotensi dan terdapat risiko "penyejukan berlebihan yang berlangsung terlalu lama." Walaupun ia mengakui bahawa tekanan harga yang berpotensi terus memudahkan, ia jelas memerlukan "jalan ke bawah yang lebih jelas untuk inflasi perlu dilihat" sebelum ia akan mengurangkan kadar faedah lagi. Kadar inflasi sebanyak 3.8% pada bulan September telah disahkan sebagai puncak, 0.2 mata peratusan lebih rendah daripada ramalan Ogos, yang dianggap sebagai isyarat positif. Pertumbuhan upah telah menunjukkan tanda-tanda normalisasi, dan bank pusat meramalkan bahawa trend ini akan terus melambatkan sehingga 2026. ⑺ Bailey memberi amaran tentang keperluan untuk menjaga terhadap risiko kesan pusingan kedua, menekankan bahawa "risiko tersebut tidak hilang." ⑻ Kelembapan dalam pasaran buruh telah disahkan oleh pelbagai data dan akan menjadi daya utama dalam membendung inflasi teras. Formulasi yang tidak dapat disangkal akan mengimbangi risiko dua inflasi yang berterusan dan overcooling ekonomi, dan isi rumah dan perniagaan dinasihatkan agar tetap berhati -hati. ⑽ Proses inflasi jatuh disokong oleh memperlahankan pertumbuhan ekonomi, tetapi industri perkhidmatan tetap tegar.merupakan halangan utama.

ConocoPhillips melancarkan trend dan menaikkan kawalan sasaran sasaran pengeluaran untuk membentuk semula logik stok tenaga

⑴Conocophillips 'keuntungan bersih suku ketiga jatuh kepada AS $ 1.7 bilion (US $ 1.38 per saham), penurunan yang ketara dari US $ 2.1 bilion) ⑵ Walau bagaimanapun, pendapatan yang diselaraskan sesaham AS $ 1.61 jauh melebihi jangkaan pasaran AS $ 1.41, dan purata pengeluaran harian melonjak kepada 2.4 juta tong setara minyak. Syarikat mengumumkan bahawa dividen suku tahunan akan ditingkatkan sebanyak 8% kepada 84 sen sesaham, yang akan diedarkan pada 1 Disember kepada para pemegang saham yang didaftarkan sebelum 17 November. Ramalan output untuk tahun fiskal 2025 dinaikkan dari 2.30-2.37 juta tong/hari kepada 2.375 juta tong/hari, dan pengembangan terhadap trend menunjukkan keyakinan operasi. ⑹ Ramalan kos operasi tahun penuh diturunkan daripada AS $ 10.7-10.9 bilion kepada AS $ 10.6 bilion, menunjukkan keupayaan kawalan kos yang sangat baik. Pelan tahun fiskal 2026 menunjukkan bahawa kedua -dua modal dan kos operasi akan berkurangan, dan output akan mengekalkan stabil untuk pertumbuhan sederhana. ⑻ Perbelanjaan kapital untuk projek Willow di Alaska dikunci pada AS $ 8.5-9 bilion, sementara perbelanjaan modal LNG dikurangkan kepada AS $ 3.4 bilion. Projek North Field East di Qatar dijangka akan dimasukkan ke dalam pengeluaran pada tahun 2026 dan akan menghasilkan aliran tunai bebas kumulatif sebanyak AS $ 7 bilion menjelang 2029. Kredit swasta menghadapi krisis kepercayaan, dan dana pasaran secara senyap-senyap bertukar

⑴The pasaran hutang cecair yang dikuasai oleh bank telah diaktifkan semula, institusi kredit swasta kehilangan kelebihan harga dan saluran pelaburan, dan dana kredit yang disenaraikan mengalami pengeluaran modal. Harga saham Apollo, Blackstone dan KKR telah jatuh sebanyak purata lebih daripada 14% dalam tempoh tiga bulan yang lalu, sementara indeks S & P 500 telah meningkat hampir 10% dalam tempoh yang sama, menunjukkan pembalikan keyakinan pasaran. Syarikat Pembangunan Perniagaan mempunyai aset AS $ 155 bilion, tetapi harga urus niaga baru -baru ini telah jatuh di bawah nilai aset bersihnya, dan fenomena diskaun mencerminkan kebimbangan pelabur institusi. Walaupun kadar lalai sebenar kekal rendah - data Fitch menunjukkan bahawa hanya 1.3% pinjaman BDC telah berhenti membayar faedah, petunjuk amaran risiko terus merosot. ⑸ Perkadaran hasil pembayaran dalam jenis telah meningkat kepada 8%. Sekiranya pelarasan tersirat seperti penstrukturan semula hutang dimasukkan, kadar pelupusan sebenar telah melebihi 4%, dua kali kadar lalai mahkamah. ⑹ Kelebihan kos pembiayaan pasaran awam diserlahkan: Kadar hasil bon sampah adalah kira -kira 6.7%, dan jumlah hasil hasil pinjaman bersindiket adalah 7.4%, kedua -duanya jauh lebih rendah daripada harga pinjaman kredit swasta sebanyak 9.5%. ⑺Enterprises secara aktif beralih kepada pembiayaan murah. Pada suku ketiga, jumlah pinjaman bersindiket melanda sejarah tertinggi ketiga, 80% daripadanya digunakan untuk penstrukturan semula hutang, menjimatkan perbelanjaan faedah tahunan AS $ 2 bilion. ⑻ Terdapat permintaan yang kuat dari pelabur institusi seperti CLOS. Dalam kuarters baru -baru ini, aliran masuk modal melebihi bekalan pinjaman sebanyak AS $ 41 bilion, mempercepatkan penghijrahan dana dari ekuiti swasta kepada pinjaman bersindiket. ⑼ Jumlah pinjaman langsung untuk penggabungan dan pengambilalihan menjunam 24% tahun ke tahun, dan BDC tertakluk kepada kadar faedah yang jatuh dan gelombang pembayaran balik. Banyak institusi seperti Blackstone telah memotong dividen lebih daripada 9%. ⑽ Harga pasaran menunjukkan tempoh penguncupan pendapatan, walaupun indeks BDC menunjukkan 10.8% hasil, tetapi diskaun 8.1% kepada nilai aset bersih mengurangkan pulangan sebenar kepada 9.9%.

Gelombang AI menyapu pasaran pekerjaan, dan ribut pemberhentian pada bulan Oktober mencecah tinggi baru dalam 20 tahun

⑴ Bilangan pemberhentian yang dirancang di Amerika Syarikat melonjak 183% hingga 153,074 pada bulan Oktober, menetapkan rekod yang sama sejak tahun 2003. tempoh tahun lepas. ⑶ Pengurangan kos telah menjadi sebab utama pemberhentian, mengakibatkan kehilangan 50,437 kedudukan, dan aplikasi kecerdasan buatan menduduki tempat kedua dengan 31,039 orang. Industri teknologi memimpin gelombang pemberhentian, dengan 33,281 pemberhentian pada bulan Oktober, peningkatan eksponen dari 5,639 pada bulan September. ⑸Aamazon baru -baru ini mengumumkan bahawa ia akan mengurangkan sehingga 14,000 pekerjaan korporat, mengesahkan trend penyusutan industri. ⑹ Walaupun musim cuti telah memacu pemulihan dalam menyewa niat, purata bulanan sebanyak 48,808 orang masih jauh lebih rendah daripada tahap 64,163 tahun lepas. ⑺Small Pekerjaan perniagaan menyusut buat kali pertama sejak Januari, mencerminkan bahawa angin angin ekonomi berubah menjadi kontraksi pengambilan sebenar. ⑻Experts menunjukkan bahawa tekanan tiga kadar faedah yang tinggi, ketidakpastian tarif dan kenaikan kos telah memaksa perusahaan kecil dan sederhana yang paling berdaya tahan untuk memohon brek. ⑼ Ia jauh lebih sukar bagi pekerja yang diletakkan untuk bekerja semula, yang mungkin terus mempromosikan pelonggaran pasaran buruh. ⑽ Pasaran perlu memberi perhatian kepada data bukan pertanian minggu depan dan perubahan dalam kadar pengangguran. Petunjuk ini akan mengesahkan tahap sebenar kelembapan pekerjaan. OPEC meningkatkan pengeluaran sedikit bulan lalu, dan ahli teras secara beransur -ansur memulakan semula beberapa bekalan yang digantung

⑴ Menurut tinjauan, organisasi negara pengeksport petroleum (OPEC) meningkatkan pengeluaran minyak sedikit bulan lalu kerana ahli teras mula secara beransur -ansur menghidupkan semula satu lagi bahagian yang ditangguhkan sebelum ini. Pada bulan Oktober, pengeluaran minyak harian OPEC meningkat sebanyak 50,000 tong sehari, mencapai 29.07 juta tong sehari. Walaupun output dari pengeluar minyak utama seperti Arab Saudi telah meningkat, output dari negara anggota lain seperti Libya dan Venezuela telah jatuh, mengimbangi beberapa kenaikan. Bank of England menyimpan kadar faedah yang tidak berubah pada 4%, perselisihan dalaman diperkuatkan

⑴ Jawatankuasa dasar monetari Bank of England mengundi 5-4 untuk mengekalkan kadar faedah penanda aras tidak berubah pada 4%, selaras dengan jangkaan pasaran. ⑵ Empat ahli menyokong 25 titik asas kadar faedah dipotong kepada 3.75%, menunjukkan peningkatan sokongan untuk dasar longgar. ⑶ Pembuat dasar menegaskan bahawa inflasi CPI telah memuncak dan proses deflasi yang berpotensi berkembang, terutamanya disebabkan oleh pendirian dasar yang masih ketat, memperlahankan pertumbuhan upah dan meringankan inflasi perkhidmatan. ⑷ Kelemahan Ekonomi dan Pasar Buruh Slack telah memperkuat trend deflasi. Jawatankuasa percaya bahawa risiko untuk mencapai sasaran inflasi 2% lebih seimbang: kebimbangan mengenai kegigihan inflasi telah melemahkan, sementara risiko penurunan dari permintaan yang lemah telah meningkat. ⑹ Ahli -ahli menekankan bahawa lebih banyak bukti masih perlu diperolehi dalam dua aspek, dan pemotongan kadar faedah masa depan bergantung kepada prestasi data. ⑺Jika proses deflasi memenuhi jangkaan, kadar faedah penanda aras mungkin diturunkan secara beransur -ansur. Penutupan Kerajaan A.S. telah meninggalkan prospek yang tidak jelas, dan Rizab Persekutuan boleh menggantung pemotongan kadar faedah pada bulan Disember

⑴ Simon Ballard dan Almaha al-Nuaimi dari Bank Abu Dhabi yang pertama mengatakan bahawa penutupan kerajaan A.S. dan gangguan dalam pembebasan data rasmi, menjadikan Outlook lebih rumit dan tidak jelas, dan boleh memimpin Rizab Persekutuan untuk menjeda pemotongan kadar faedahnya bulan depan. ⑵ Dua penganalisis menegaskan bahawa ketidakpastian yang disebabkan oleh penutupan kerajaan dapat menguatkan alasan Fed untuk "menekan butang jeda" pada bulan Disember - tidak kira betapa kuatnya bantahan yang dibangkitkan oleh Gabenor Milan. Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell juga mengisyaratkan bahawa pemotongan kadar Disember adalah "bukan perjanjian yang dilakukan" selepas pemotongan kadar 25 titik asas minggu lalu. Kemasukan kuat Bank Pusat Eropah ke pasaran repo Euro mengantar dalam pembentukan semula landskap

⑴ Bank Pusat Eropah secara rasmi akan menyertai pasaran Repo Eurex yang berpusat di Eurex pada suku pertama 2026. ⑵ Pada masa ini, bank pusat Eropah dan bank pusat di zon euro hanya meminjamkan sekuriti ke pasaran, dan langkah -langkah baru akan menaik taraf beberapa perniagaan ke model penjelasan berpusat. ⑶ Mekanisme penjelasan berpusat secara berkesan dapat mengurangkan risiko rakan niaga dan meningkatkan kestabilan keseluruhan sistem kewangan. ⑷Setan pautan utama dalam sistem kewangan, pasaran repo menganggap fungsi teras bertukar-tukar wang tunai dan cagaran bon berkualiti tinggi. ⑸ Sejak Bank Pusat Eropah menaikkan kadar faedah ke julat positif dan mula mengecilkan kunci kira -kira, aktiviti pasaran repo zon euro telah meningkat dengan ketara. ⑹ Jumlah dagangan tertunggak platform pertukaran niaga hadapan Eropah telah meningkat sebanyak kira -kira 50% sejak akhir tahun lepas, menunjukkan bahawa pengembangan pasaran mempercepatkan. ⑺ Institusi seperti Bundesbank Jerman sudah menjadi ahli pasaran ini, dan penambahan Bank Pusat Eropah akan membentuk satu eselon lengkap penyertaan bank pusat. ⑻ Perubahan ini akan meningkatkan bekalan kecairan pasaran, terutamanya dalam pasaran modal jangka pendek seperti perdagangan semalaman. ⑼ Pelabur institusi harus memberi perhatian kepada kemungkinan pelarasan terhadap piawaian cagaran, yang akan mempengaruhi mekanisme harga bon berkualiti tinggi. ⑽ Pasaran perlu meramalkan perubahan dalam struktur kecairan selepas pelaksanaan polisi pada awal 2026, dan kos pembiayaan antara bank dapat menyimpang lagi. Output gergasi tenaga Kanada Kanada memecah rekod, dengan keuntungan bersih 1.8 bilion dolar Kanada pada suku ketiga

⑴ Syarikat Sumber Asli Kanada mencapai keuntungan bersih diselaraskan sebanyak 1.8 bilion dolar Kanada pada suku ketiga, dengan pendapatan sebilangan 0.86 dolar Kanada, menunjukkan keuntungan yang kukuh. ⑵ Pengeluaran pada suku tahun mencapai rekod tertinggi sebanyak 1.62 juta tong setara minyak setiap hari, melebihi jangkaan pasaran, terutamanya disebabkan peningkatan berterusan dalam kecekapan perlombongan hulu. Syarikat ini menaikkan panduan pengeluaran tahun penuhnya untuk 2025 kepada 1.56-1.58 juta tong setara minyak setiap hari, peningkatan yang ketara dari ramalan terdahulu, yang menunjukkan percepatan pengembangan perniagaan. ⑷Saralah meningkatkan sasaran pengeluaran, belanjawan modal kerja 2025 masih tidak berubah, membuktikan bahawa syarikat itu mencapai peningkatan kos dan peningkatan kecekapan melalui pengoptimuman operasi. ⑸ Syarikat-syarikat tenaga Amerika Utara telah mencapai keseimbangan antara disiplin modal dan pertumbuhan pengeluaran, yang menyediakan model yang berjaya untuk pengurusan bekalan dalam industri minyak dan gas global.

Terdapat gelombang harga yang tiba -tiba untuk minyak mentah di Timur Tengah! Perundingan Saudi Aramco meletupkan pasaran

⑴ Saudi Aramco menurunkan harga jualan rasmi ke Asia pada bulan Disember pada hari Khamis, menetapkan harga minyak mentah Arab Arab pada premium AS $ 1 ke harga purata Oman/Dubai. ⑵ Pelarasan harga ini menandakan pengurangan harga pertama Arab Saudi sejak Oktober, selepas harga jualan rasmi tetap stabil pada bulan November, mencerminkan penghakiman berhati -hati minyak mentah terbesar di dunia mengenai prospek permintaan. ⑶ Harga minyak mentah medium dan berat Arab telah dikurangkan sebanyak US $ 1.4 masing -masing, dan kini mempunyai premium sebanyak AS $ 0.05 berbanding dengan penanda aras.Yuan dan US $ 0.1, manakala Ultralight Arab turun US $ 1.2 kepada premium AS $ 1.3. ⑷ Pasar tempat itu lemah sebagai tindak balas, dengan kontrak swap dubai premium jatuh 23 sen kepada $ 1.03, menunjukkan tanda -tanda melonggarkan permintaan fizikal. Penjualan minyak mentah ⑸unipec untuk penghantaran Januari ke Trafigura selanjutnya mengesahkan bahawa minat membeli Asia telah melemahkan, dan pasaran minyak mentah mungkin menghadapi pusingan baru bekalan dan permintaan pengimbangan semula.

3. Trend pasangan mata wang utama sebelum pasaran New York dibuka

EUR/USD: Sehingga 21:20 Beijing Time, EUR/USD meningkat dan kini pada 1.1533, peningkatan sebanyak 0.35%. Sebelum pasaran New York dibuka, harga (EURUSD) dengan berhati-hati meningkat dalam perdagangan intraday terkini, cuba membetulkan trend menurun utama dalam jangka pendek, tetapi kerana ia masih berdagang di bawah EMA50, tekanan negatif berterusan, yang mengurangkan peluangnya untuk pemulihan jangka pendek. Khususnya, indeks kekuatan relatif telah mencapai tahap berlebihan yang berlebihan berbanding dengan tindakan harga, menunjukkan pembentukan perbezaan negatif, meningkatkan lagi tekanan ke bawah dalam perdagangan masa depan.